維持對中海油(0883.HK)的“減持”評級以及13港元的目標價,原因是認為其面臨成本持續大幅上漲的困境,生產前景疲弱。中海油在本月下旬將公布的年度策略前瞻報告中，除了公布收窄生產預期及資本開支等，預計沒有其他積極信息。

　　摩根大通預期，中海油去年的生產量接近目標范圍下限的3.29億桶。如果不計入其收購Nexen的因素，今年產量增長約為3%,以全年計每股盈利可增長7%至9%。