中國石油(8.65,0.00,0.00%)天然氣集團(下稱“中石油集團”)昨日(4月10日)通過旗下子公司在港完成發(fā)行20億美元債券，市場反應(yīng)踴躍獲得總額205億美元認購，超額認購逾9倍。有分析師表示，目前三大油發(fā)行境外美元債的存量規(guī)模為130億美元，在目前市場收益率低的好時機下，其他兩大油企或即將啟動發(fā)債程序。
《第一財經(jīng)日報》見到的銷售文件顯示，中石油此次發(fā)行的20億美元債券分別為3年期7.5億美元、5年期5億美元和10年期7.5億美元。由于獲得投資者追捧，其票面息率昨日最終定價分別為1.45%、1.95%和3.4%，低于其去年發(fā)行的兩批總額11.5億美元的債券。資料顯示，中石油去年 4月發(fā)行的5年期和10年期債券定價分別為2.75%和3.95%。
根據(jù)銷售文件，中石油集團此次境外發(fā)債實體為集團全資子公司CNPC General Capital Limited, 債項將由中國石油財務(wù)(香港)有限公司提供不可撤回的無條件擔(dān)保。中油財務(wù)(香港)是中油財務(wù)有限責(zé)任公司的全資子公司，中油財務(wù)和中油財務(wù)(香港)是中石油集團唯一的司庫中心，集中進行集團的財務(wù)結(jié)算、債務(wù)融資和現(xiàn)金管理。上市公司中石油(00857.HK)86.51%的股份歸中石油集團所有。
據(jù)了解，中石油集團將把發(fā)債所籌資金提供給集團一海外子公司。債券獲得標普和惠譽“A+”的長期債務(wù)評級，債券發(fā)行受到來自亞洲、美國和歐洲的機構(gòu)投資者歡迎。發(fā)行是由花旗和工銀國際作為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，并與美林美銀、中銀國際、巴克萊等投行進行聯(lián)席主承銷和賬簿管理。
標普表示，中石油2012年的財務(wù)業(yè)績略低于預(yù)期，中國政府對價格的管制繼續(xù)對該公司造成負面影響，從而對煉油和天然氣部門銷售業(yè)務(wù)板塊造成較大經(jīng)營性虧損。經(jīng)濟增長放緩也造成化工部門出現(xiàn)經(jīng)營虧損，但實際結(jié)算原油價格較為穩(wěn)定以及中國石油規(guī)模龐大且仍在增長的上游業(yè)務(wù)為該公司抵御市場波動影響提供了顯著的緩沖。同時，國家發(fā)改委近期有關(guān)進一步放開成品油價格的通知對中國石油和煉油行業(yè)構(gòu)成利好。
中銀國際固定收益研究分析師吳瓊向本報記者表示，中石油是市場的一個常規(guī)發(fā)行者，其發(fā)行用途是企業(yè)常規(guī)用途。此次債券息率比去年低很多，這主要是企業(yè)抓住了目前市場收益率低的好時機。而事實上，新債券發(fā)行利率與舊有債券的二級市場交易利率相一致。
她還表示，目前“三油”發(fā)行境外美元債的存量規(guī)模是130億美元。其他兩大油企中石化和中海油也可能在未來啟動發(fā)債程序，它們都是該市場的常規(guī)發(fā)行者，同時市場收益率低、吸引發(fā)行人。
實際上，去年4月以來，三大中國石油央企相繼在境外進行大規(guī)模、多期限的美元債券發(fā)行，中國石油和天然氣板塊已超過銀行板塊，成為投資級美元債群體中最大的群體。
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