截至2月7日，秦皇島港動(dòng)力煤庫(kù)存突破800萬(wàn)噸的庫(kù)存警戒線，創(chuàng)下自2013年2月份以來(lái)的新高。如果加上曹妃甸港、京唐港和天津港(8.99, 0.69, 8.31%)，北方4港的動(dòng)力煤港口庫(kù)存就將近2200萬(wàn)噸。由于下游需求未見(jiàn)明顯回暖，這一庫(kù)存數(shù)據(jù)仍有繼續(xù)攀升的可能。經(jīng)歷2013年四季度市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上升、景氣度走勢(shì)平穩(wěn)的短暫回暖后，煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)行情遭遇了嚴(yán)酷的“倒春寒”。

　　更嚴(yán)峻的是，庫(kù)存高企不僅限于碼頭，而且已在煤炭企業(yè)和用煤大戶的產(chǎn)業(yè)鏈條上傳導(dǎo)開(kāi)來(lái)。中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，截至2013年四季度末，煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金同比增長(zhǎng)11.8%，較上季度加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。來(lái)自中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)也表明，截至去年12月底，煤炭企業(yè)存煤約8400萬(wàn)噸，比 2011年同期增加約3000萬(wàn)噸。今年以來(lái)，煤炭企業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)的勢(shì)頭并沒(méi)有減弱。

　　重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)存煤方面，截至2013年12月底，重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)存煤8159萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.6%。從2014年以來(lái)的情況看，電力企業(yè)存煤狀況同樣存在繼續(xù)增加的動(dòng)力。此外，鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)受困于化解產(chǎn)能過(guò)剩和節(jié)能減排壓力，耗煤量也有所減少。

　　總的來(lái)看，煤炭企業(yè)庫(kù)存高、港口煤炭庫(kù)存高、電廠煤炭庫(kù)存高的“三高”局面已經(jīng)形成。造成煤炭庫(kù)存高企的原因主要有兩個(gè)方面。從供給層面看，近年來(lái)煤炭產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資，產(chǎn)能建設(shè)相對(duì)超前，形成的產(chǎn)能集中釋放，在下游需求不景氣的情況下，這些產(chǎn)能很難得到有效消化。而去年四季度，煤炭?jī)r(jià)格的報(bào)復(fù)性反彈發(fā)出了市場(chǎng)回暖的錯(cuò)誤信號(hào)，導(dǎo)致一些煤炭企業(yè)不顧“產(chǎn)業(yè)正處于寒冬期”的現(xiàn)實(shí)，開(kāi)足馬力生產(chǎn)，造成煤炭庫(kù)存積壓。同時(shí)，進(jìn)口煤憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，特別是在國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈后，持續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)，加劇國(guó)內(nèi)煤炭供給相對(duì)過(guò)剩，也加劇了各個(gè)環(huán)節(jié)的煤炭庫(kù)存持續(xù)增加。

　　從需求層面看，今年以來(lái)，全國(guó)多個(gè)省份出現(xiàn)罕見(jiàn)的氣溫偏高天氣，電力迎峰度冬的壓力減弱，電力用煤減少;適逢春節(jié)，下游工業(yè)企業(yè)停工導(dǎo)致煤炭日耗急劇下降;下游行業(yè)在政策因素影響下，煤炭需求減弱，買(mǎi)煤的積極性明顯降低。去年四季度，煤炭市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)“無(wú)量空漲”的行情，煤炭?jī)r(jià)格雖然環(huán)比上漲，但銷售收入同比增速卻由增轉(zhuǎn)降，表明市場(chǎng)需求并未增加。今年以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格在市場(chǎng)需求疲軟的背景下出現(xiàn)持續(xù)下滑，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格一路走低，1月 29日跌至584元/噸。庫(kù)存高企，價(jià)格下滑，將使煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難繼續(xù)加大。

　　業(yè)內(nèi)有一種觀點(diǎn)樂(lè)觀地認(rèn)為，煤炭產(chǎn)業(yè)的景氣走勢(shì)已經(jīng)趨于平穩(wěn)，各項(xiàng)指標(biāo)有望得到修復(fù)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整有望軟著陸。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭產(chǎn)業(yè)仍面臨全球煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，進(jìn)口煤持續(xù)沖擊，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能集中釋放等因素影響。此外，國(guó)家推動(dòng)節(jié)能減排、加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)等工作持續(xù)推進(jìn)，也在一定程度減少了煤炭用量。短期看，春節(jié)后動(dòng)力煤處于供需淡季，加上1月份貿(mào)易商進(jìn)口合同集中兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)煤炭需求將進(jìn)一步受到抑制，國(guó)內(nèi)煤炭去庫(kù)存化過(guò)程仍將持續(xù)，煤炭市場(chǎng)供需總體寬松、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。因此，煤炭產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)擺脫不利局面、走出產(chǎn)業(yè)“寒冬”的可能性不大。

　　對(duì)于煤炭企業(yè)而言，要熬過(guò)這輪“倒春寒”的行情，關(guān)鍵是加快轉(zhuǎn)變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，在資源約束、成本約束、資本約束、市場(chǎng)約束、綠色約束等條件下，找到新的持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力。而從宏觀層面看，必須加快依靠改革與發(fā)展化解產(chǎn)業(yè)運(yùn)行中的不利因素，特別是要更徹底地推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革，盡快實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。同時(shí)，要引導(dǎo)煤炭產(chǎn)業(yè)優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，千方百計(jì)化解已經(jīng)形成的相對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能。只有形成發(fā)展的良性循環(huán)，煤炭企業(yè)才不會(huì)畏懼“春寒”。