全球最大船用燃料油經(jīng)銷商丹麥寶運石油公司（OWBunker）因風(fēng)險控制機制失控和子公司造假事件，日前突然宣布破產(chǎn)。
 
    寶運石油公司2013年營業(yè)額達(dá)900億丹麥克朗，利潤達(dá)3億丹麥克朗。該公司主營的船用燃油遠(yuǎn)期合約業(yè)務(wù)具有極高的風(fēng)險，近乎貨幣投機交易。在競爭激烈的市場上，寶運石油占據(jù)了全球約7%的份額。近年來，該公司快速擴張，今年3月份在納斯達(dá)克哥本哈根交易所上市，成為丹麥近年來的第二大IPO。該公司的意外破產(chǎn)，將使持有其股份的私人投資者損失約1億丹麥克朗。
 
    市場人士認(rèn)為，寶運石油破產(chǎn)的首要原因是風(fēng)險控制機制出現(xiàn)了問題。今年3月份上市時，寶運石油宣布將最高凈風(fēng)險敞口限定在10萬噸油以內(nèi)。但在破產(chǎn)前夕，寶運石油的凈風(fēng)險敞口已經(jīng)升至100萬噸油的水平，意味著該公司的風(fēng)險控制部門將風(fēng)險放大了10倍。
 
    最近幾個月，布倫特原油價格下跌近30%，船用燃料油市場價格下跌20%，給船用燃料油經(jīng)銷商造成不小損失。即使如此，如果嚴(yán)格執(zhí)行10萬噸油的凈風(fēng)險敞口原則，油價下跌只能讓該公司損失1億丹麥克朗，尚屬可承受范圍。但由于風(fēng)險控制失控，致使這次損失擴大至9億丹麥克朗。
 
    更讓寶運石油雪上加霜的是，旗下新加坡子公司DynamicOilTrading發(fā)生詐騙事件，致使銀行不愿進(jìn)一步授信。寶運石油稱，由于其新加坡子公司管理人員的造假行為，造成超過1.25億美元的巨額損失，這也使得該公司的總負(fù)債超過7.5億美元。事后，掌控寶運石油上市后40%股權(quán)的瑞典私募基金Altor已經(jīng)明確表示，拒絕向該公司注資救助。與此同時，北歐聯(lián)合銀行等金融機構(gòu)也拒絕繼續(xù)提供信貸。最終，破產(chǎn)成了寶運石油的惟一選擇。