油價下跌疊加改革利好 三大航企或迎價值重估
[加入收藏][字號:大 中 小]
[時間:2015-12-09 來源：證券日報 關注度:0]
摘要:
昨日滬指下跌66.86點，失守3500點整數關口，報收3470.07點，兩市近2000只個股下跌，而航空股集體逆市飄紅，成為兩市不多的亮點之一，且漲幅均在1%以上，分別為：中國國航（4.08%）、吉祥航空（2.85%）、東方航空（2...
昨日滬指下跌66.86點，失守3500點整數關口，報收3470.07點，兩市近2000只個股下跌，而航空股集體逆市飄紅，成為兩市不多的亮點之一，且漲幅均在1%以上，分別為：中國國航（4.08%）、吉祥航空（2.85%）、東方航空（2.30%）、南方航空（1.61%）、春秋航空（1.44%）和海南航空（1.28%）。
消息面上，美國NYMEX1月份合約
原油期貨價格周一收盤下跌2.32美元，跌幅5.8%，報收37.65美元/桶，刷新2009年以來的歷史低位，這也是自今年9月份以來最大的日跌幅。由于OPEC組織在上周末維持產量不變，同時受到美元走強的影響，兩者均對
油價造成了打壓。
對此，業內人士表示，除油價下跌利好航空股外，航空領域各項改革也利于航空股長期表現，日前民航局啟動“航班時刻資源市場配置改革試點”。航班時刻資源市場化走出堅實一步，國內航線優先試點。這對于龍頭航空（南航、國航）公司存在巨額資產重估價值。由于此前的行政化體制和不斷的合并，三大航空公司都累積了大量的優質時刻資源（國航占首都機場時刻比例為45%、東航占上海浦東和虹橋兩機場時刻比例為42%，南航占廣州機場時刻比例為49%），這些時刻在航空公司的資產負債表上沒有任何體現。如果把航班時刻比作土地，就可以很好的理解時刻資產的價值。時刻資產重估雖然不帶來現金流變化，但在市場化改革情況下，會在當期產生巨額利潤。因而三大航企存在巨額資產重估價值。
從昨日資金流向來看，東方航空、中國國航、吉祥航空這3只個股呈大單資金凈流入狀態，分別為：6072.99萬元、5948.86萬元和870.06萬元，在資金的熱捧下，上述個股短期或有慣性上沖。
投資策略上，安信證券表示，航空板塊股價短期的壓力主要是人民幣的貶值預期以及短期歐洲恐怖襲擊對國際航線的影響，2016年行業供需處于相對平衡，待匯率風險釋放后，疊加上海迪斯尼預期，明年一季度將是配置板塊的好機點，優選彈性標的東方航空和南方航空；其次是業績彈性較大的吉祥航空。
值得注意的是，除東方航空、南方航空、中國國航等三大航企外，據《證券日報》記者統計發現，春秋航空近日受到興業證券、安信證券、申萬宏源、長江證券、招商證券等多家券商的力薦，其中興業證券表示，春秋航空先發優勢明顯，未來將最有可能成為中國低成本航空的霸主。受益中國航空市場旅游等因私需求快速增長，未來低成本航空公司成長空間巨大；春秋航空良好的成本控制能力及先發規模優勢，使其最有希望成為中國低成本航空的集大成者和絕對領導者。維持買入評級，2015年12月2日，春秋航空非公開發行申請獲得通過，公司毛利率有望進一步攀升，規模效應將繼續顯現。本次非公開發行募集資金不超過45億元，其中37億元用于購置21架空客A320飛機（合同價款為124.46億元），8億元用于互聯網航空項目，公司當前最新收盤價為59.09元，增發價格為不低于58.6元，目前股價價差較小，未來資本運作和釋放利好的動機較強。
發布信息
