昨日（4月28日）晚間，“三桶油”同時(shí)公布了2016年第一季度業(yè)績。2016年以來，油價(jià)在低位徘徊使得兩大巨頭中石化與中石油業(yè)績出現(xiàn)了分化，中石化凈利潤大增267%，而中石油繼去年凈利腰斬之外，今年一季度歸屬母公司股東的凈利潤為-137.85億元，這是公司自2000年在香港上市以來首次出現(xiàn)一季度虧損。

安迅思能源研究總監(jiān)李莉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，一季度國際原油價(jià)格始終在低位徘徊，這是一個(gè)利于中下游而不利于上游的局面，因此上游體量大的中石油出現(xiàn)虧損，而中下游強(qiáng)勢(shì)的中石化則出現(xiàn)利潤大增。未來油價(jià)上升幅度有限，對(duì)于中石油來說，面臨的業(yè)績壓力仍然較大。

中石油創(chuàng)上市以來最差開局

“三桶油”昨日同時(shí)公布了第一季度的經(jīng)營業(yè)績。中石化凈利61.85億元，同比大增267%；中海油沒有公布利潤情況，但是其未經(jīng)審計(jì)的油氣銷售收入約246.4億元，同比下降30.7%；中石油則經(jīng)歷了上市以來最慘淡的開局，虧損達(dá)到了137.85億元。

中石油的虧損主要來自于上游勘探板塊。2016年一季度，受國際油價(jià)大幅下跌影響，中石油原油平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格27.27美元/桶，同比下降了44.2%，而勘探與生產(chǎn)板塊經(jīng)營虧損也達(dá)到了202.68億元。

除了上游之外，中石油在中下游板塊的業(yè)績并不算差。一季度，中石油煉油與化工板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤146.51億元，同比扭虧增利197.16億元，其中煉油業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤115.41億元，同比扭虧增利153.26億元；化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤31.10億元，同比扭虧增利43.90億元。中石油的銷售板塊在第一季度同樣實(shí)現(xiàn)了扭虧，扭虧增利30.17億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤4.26億元。

中石油的虧損跡象在2015年第四季度就已經(jīng)顯現(xiàn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，中石油2015年第四季度歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-129億元，這是中石油上市以來首次出現(xiàn)單季度主營業(yè)務(wù)的虧損。中石油在當(dāng)年第四季度歸屬于母公司股東的凈利潤為50.55億元，其收益主要來自于天然氣相關(guān)資產(chǎn)的出售。

在去年第四季度被出售資產(chǎn)的天然氣業(yè)務(wù)今年同樣表現(xiàn)不佳。2016年一季度，受天然氣價(jià)格下降等因素影響，中石油天然氣與管道板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤47.17億元，比去年同期的73.55億元下滑35.9%。

廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)在接受記者采訪時(shí)表示，隨著市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，天然氣價(jià)格未來還會(huì)進(jìn)一步下降，“三桶油”在天然氣方面的業(yè)績都將面臨挑戰(zhàn)。

中下游業(yè)務(wù)促中石化利潤大增

與中海油的下滑及中石油的慘淡不同，在經(jīng)歷了2015年一季度上市以來的最差開局之后，中石化則依靠在低位徘徊的油價(jià)在2016年第一季度打了翻身仗。

中石化一季報(bào)顯示，按照中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤123.14億元，同比大幅增長4倍；歸屬于母公司股東凈利潤61.85億元，同比大幅增長267.1%。而在2015年一季度，中石化歸屬于母公司股東凈利潤16.9億元，同比下跌87.5%。16.9億元的一季度利潤，是中石化數(shù)年來的最差開局。

李莉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中石化在今年一季度凈利大幅增長主要有兩個(gè)因素，其一是當(dāng)前油價(jià)在低位徘徊利于石油產(chǎn)業(yè)的中下游生產(chǎn)、銷售，中下游較為強(qiáng)大的中石化可以靠此贏得穩(wěn)定利潤；其次是2015年一季度中石化業(yè)績較弱，因此相對(duì)來說今年容易出現(xiàn)較大增幅。

除去上游之外，中石化中下游板塊都實(shí)現(xiàn)了扭虧或是經(jīng)營收益的大幅增加。其中，煉油板塊同比扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益134.4億元；營銷及分銷板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益76.9億元，同比增加45.6%；化工板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益45.8億元，同比增加49.3%。

而中石化在上游板塊同樣出現(xiàn)了虧損。數(shù)據(jù)顯示，一季度，公司實(shí)現(xiàn)油氣當(dāng)量產(chǎn)量114.7百萬桶，同比下降2.7%，其中原油產(chǎn)量同比下降9.3%，天然氣產(chǎn)量同比增加16.7%，勘探及開發(fā)板塊經(jīng)營虧損125.3億元。

李莉認(rèn)為，由于生產(chǎn)較為靈活的美國頁巖油廠商在油價(jià)上漲時(shí)仍然能提供數(shù)量可觀的原油產(chǎn)量，因此從供需影響情況來看，2016年國際原油價(jià)格上漲空間并不大。油價(jià)的低位徘徊對(duì)于中石化來說會(huì)是一個(gè)利好，但是對(duì)于中石油來說，未來的業(yè)績壓力仍然較大。

而接近中石油的人士告訴記者，盡管低油價(jià)仍在持續(xù)，中石油二季度的業(yè)績或許會(huì)有所改善，中亞管道合資項(xiàng)目計(jì)劃二季度完成交割，將為其在財(cái)務(wù)上帶來較為積極的表現(xiàn)。