近期，國際原油期價在市場對減產協議可能延長9個月的樂觀預期炒作氛圍中持續走高，此外，美國原油庫存和產量雙雙錄得減少也為油價提供上行支撐。另外，更多產油國聲援延長減產協議期限，并且沙特和俄羅斯發表了聯合聲明稱兩國在將減產期限延長的看法上達成一致，點燃市場對減產延期樂觀預期的炒作熱情，為油價提供上行支撐。

    據金聯創測算，截至5月22日第七個工作日，參考原油品種均價為50.54美元/桶，變化率2.65%，對應的汽柴油零售價應上調85元/噸左右，調價窗口為5月25日24時。就當前而言，原油期價走勢良好，本輪零售價上調預期漸濃。

    國內汽柴油批發市場表現不佳，整體購銷氣氛提升有限。具體來看，近期主營集團下屬煉廠暫無新增檢修計劃，且地煉開工率呈上升走勢，市場資源供應充裕。與此同時，上輪零售價實現年內最大跌幅，汽柴油批發價格接近探底，中下游用戶多有集中備貨操作，業者庫存水平偏高。且目前部分地區仍處于環保高壓之下，工礦、基建等用油單位開工率難有提升，柴油終需表現疲軟；另外，南方地區逐漸進入多雨季節，亦對需求面形成打壓。隨著天氣逐漸炎熱，汽油消耗量呈走高之勢，但市場低價資源充斥，主營出貨量未見明顯增加。當前已至月下旬，部分主營單位已經完成月度銷售任務，多進行挺價銷售，其他欠量的單位則繼續加大優惠力度，市場整體行情呈現窄幅震蕩的走勢。

     零售環節，國內成品油批零價差較月初有所收窄。據金聯創監測數據顯示，截至目前汽油批零價差至1784元/噸，較月初下跌91元/噸；柴油批零價差至1336元/噸，較月初下跌147元/噸。分析來看，5月11日24時汽柴油零售價兌現迄今為止年內最大跌幅250、235元/噸，批發價格卻未能同步跟進，統計顯示，至5月22日國內92#汽油指數為6355，較月初下跌174；0#柴油指數為5366，較月初下跌88，零售價格跌幅遠高于批發環節，故理論上而言加油站零售利潤收窄。

    后市來看，原油期價或震蕩上行，本輪零售價上調預期逐漸明朗，消息面利好支撐，業者心態向好。與此同時，端午小長假將至，居民出行半徑拉大將提振汽油需求，柴油剛需提升動力略顯不足，或仍將維持淡穩走勢。另外，月底臨近，部分欠量單位仍將追趕銷量為主，汽柴油成交重心或繼續下移。隨著中下游用戶前期庫存得以消耗，新一輪備貨需求有望釋放，故預計節前國內成品油市場購銷氣氛有望短暫性回暖。