在剛剛過去的一周，殼牌、道達(dá)爾、雪佛龍、埃克森美孚、BP等國際石油公司相繼發(fā)布一季度業(yè)績報(bào)告，總體成績亮眼。在國際油價(jià)每桶65至70美元的位置，這些國際石油公司基本實(shí)現(xiàn)了2014年油價(jià)每桶80到100美元時(shí)的經(jīng)營業(yè)績。

    殼牌一季度實(shí)現(xiàn)利潤57億美元，同比增長42%，此前達(dá)到這一水平是2014年二季度到三季度。挪威國家石油公司一季度實(shí)現(xiàn)4年來最高的利潤水平。BP、道達(dá)爾、雪佛龍等公司第一季度利潤也達(dá)到或接近2014年底油價(jià)每桶80美元時(shí)的盈利水平。

    現(xiàn)金流是反映石油公司經(jīng)營質(zhì)量和未來可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)。埃克森美孚公司一季度運(yùn)營和資產(chǎn)銷售現(xiàn)金流達(dá)100億美元，為2014年以來最高水平。有市場分析師指出，這一“穩(wěn)固”的現(xiàn)金流表現(xiàn)給市場投資者增添了很多信心。其他主要石油公司一季度現(xiàn)金流也基本持平或者略有上揚(yáng)。

    一季度業(yè)績回歸快于油價(jià)回暖，一定程度上體現(xiàn)了國際主要石油公司競爭力的提升。各業(yè)績報(bào)告不約而同提到幾項(xiàng)原因：原油價(jià)格和天然氣價(jià)格的回升，資產(chǎn)配置的優(yōu)化，經(jīng)營效率的提升，節(jié)支降本的努力。其中后幾項(xiàng)都源于低油價(jià)下苦練內(nèi)功。4年來，國際石油公司保持發(fā)展定力，集中力量打造優(yōu)勢領(lǐng)域，操作成本普降30%，各類創(chuàng)新技術(shù)和應(yīng)用投入大大提高了運(yùn)行效率。

    一季度國際石油公司戰(zhàn)略調(diào)整的敏捷和彈性值得關(guān)注。以上游為例，除了埃克森美孚產(chǎn)量略減外，主要國際石油公司油氣產(chǎn)量都有明顯回升，收購新區(qū)塊、重開老油田、進(jìn)軍深海勘探開發(fā)等措施為產(chǎn)量恢復(fù)提供了支持。今年，雪佛龍、殼牌、道達(dá)爾等公司上游投入更是迎來了拐點(diǎn)。油價(jià)不斷走強(qiáng)，各油田及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，利潤效果很快反映到業(yè)績報(bào)告中。我國國內(nèi)主要石油公司一季度產(chǎn)量下滑趨勢還未完全扭轉(zhuǎn)，業(yè)績比“高油價(jià)”時(shí)代尚有距離，國外同行戰(zhàn)略調(diào)整的彈性值得思考。

    中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)展戰(zhàn)略研究所所長張衛(wèi)忠認(rèn)為，目前國際石油公司盈利增長高于預(yù)期，但是隨著油價(jià)進(jìn)一步上漲帶來結(jié)構(gòu)成本上揚(yáng)，其增速會(huì)有所放緩。國內(nèi)石油企業(yè)要精細(xì)研判，準(zhǔn)確把握市場走勢，調(diào)整投資策略，重點(diǎn)關(guān)注目前上游資產(chǎn)并購市場，抓住產(chǎn)業(yè)鏈上不同業(yè)務(wù)盈利的窗口期。