中東變局與石油投資

    原油作為重要的戰略儲備一直是各國爭奪的重要資源 ，以往的局部戰爭基本都以原油為經濟利益目的

　　近期上映的電影《鴻門宴》中的臺詞：“有一種棋局叫兩敗俱傷”可以應用到目前的原油走勢中。一直以來，原油作為商品來講，其屬性的界定較為確定，那就是大宗商品，實際上原油既與鋼鐵、銅等不同，也與黃金具有不同之處。一方面原油代表著經濟的冷暖，景氣周期中原油的消費量上升會帶動原油價格上漲，但同時受到產量的約束；另一方面就是原油容易受到政治因素的干擾，特別是石油產出地區地緣政治和大國政治間的影響 。

　　原油作為重要的戰略儲備一直是各國爭奪的重要資源，以往的局部戰爭基本都以原油為經濟利益目的，前期的利比亞問題也是如此，但這僅僅是一個國家的國別問題，因為它的影響只是在利比亞本國。最近有比較熱鬧的敘利亞問題，這是一個地區問題，只限于中東地區，而伊朗的核問題是全球性問題，因為這個問題處理不好一旦爆發影響將是全球性的。伊朗是世界第二大石油生產國和第三大石油出口國，現在伊朗出口的石油是244.6萬桶，伊朗的石油18%出口到歐洲，60%出口到亞洲，亞洲國家是伊朗石油的最大買主，所以如果伊朗出問題肯定是中國、伊朗、印度遇到的問題最大，一旦伊朗遭到打擊和威脅，通過封鎖海峽造成的影響巨大，國際油價可能飆升到每桶175美元，高油價的直接后果就是拖累全球經濟的復蘇，到時候受累的是歐洲和亞洲國家，反而美國和美元資產還會相對收益。所以我們看到近期雖然大宗商品承壓較重，但原油還是不斷觸及100美元/桶上方，伴隨中東局勢的變化，原油價格有可能成為全球經濟二次探底的助推器。

　　油價上漲對中國經濟會有很大的影響 ，所有石油進口國當中有一半是在亞洲，這些國家對石油的依賴程度非常高 ，日本進口原油當中90%來自于中東，中國石油對外依存度已經超過了56% ，進口石油當中有50% 來自中東，未來這個數字還要上升，相比之下美國對石油依存度是下降的，只有48% ，而且經歷2次石油危機以后，美國能源政策進行了重大的調整，來源多元化，對中東石油的依賴度只有15%，所以對美國的影響小的多，歐盟80% 的石油進口來自波斯灣，德國是伊朗重要的石油輸入國，如果石油價格波動劇烈，首當其沖的就是這些國家。

　　美國、英國和加拿大對抗伊朗的經濟制裁可能是近期推動油價上漲的一個積極因素，但值得注意的，最新的經濟制裁實際有效降低了在未來六個月內對伊朗實施軍事打擊的可能性。

　　目前全球經濟可以用“歐洲衰退，美國加速”來概括 ，美國相比較歐洲要好一些，如果對伊朗的制裁不斷升級，很可能會推動歐洲衰退 ，另外伊朗從2006年底把石油貿易結算從美元換成歐元，好消息是歐盟等國不會有具體措施對伊朗實施更嚴格的制裁。但中東政局近期有變，埃及、敘利亞、沙特、伊朗……各國均有難以解決的政權難題，何去何從還是未知數，如果投資原油還需重點關注中東政治風險。