對(duì)于發(fā)改委以“情理之中、意料之外”的方式，宣布自即日起成品油價(jià)格上調(diào)，市場(chǎng)體現(xiàn)出了對(duì)通脹加劇的擔(dān)心，并進(jìn)一步憂慮存準(zhǔn)率下調(diào)時(shí)間點(diǎn)或因此推遲。在浪淘金資訊首席研究員看來(lái)，發(fā)改委能夠較為及時(shí)的上調(diào)成品油價(jià)格，恰恰反映出管理層對(duì)于物價(jià)控制的信心，在歐債危機(jī)沒(méi)有失控之前，國(guó)內(nèi)通脹穩(wěn)中有降的趨勢(shì)暫時(shí)不會(huì)扭轉(zhuǎn)，而拋開(kāi)地緣政治摩擦的因素，本輪國(guó)際原油價(jià)的上漲，也正是基于包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)在內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭的出現(xiàn)，成品價(jià)提價(jià)暗示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“基本面”仍然向好，反彈行情的大環(huán)境并沒(méi)有因此改變，個(gè)股行情的結(jié)構(gòu)性分化則是在所難免。

    我們還清楚的記得，在08年上半年，國(guó)際原油價(jià)的快速拉升，令國(guó)內(nèi)輸入型通脹壓力不堪重負(fù)，發(fā)改委曾一度通過(guò)對(duì)成品油價(jià)格的管制，來(lái)緩解通脹在國(guó)內(nèi)的快速傳導(dǎo)，但事實(shí)上最終造成的結(jié)果，并沒(méi)有取得意料之中的效果。一方面，是因?yàn)閮r(jià)格倒掛的因素，使成品油供應(yīng)不足，全國(guó)陷入普遍性油荒，另一方面，中石油與中石化與嚴(yán)重虧損，帶動(dòng)了A股市場(chǎng)節(jié)節(jié)走低。事實(shí)已經(jīng)證明，以“計(jì)劃”的手段來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，往往適得其反。因此，當(dāng)前發(fā)改委對(duì)于成品油價(jià)的及時(shí)調(diào)整，既通過(guò)價(jià)格杠桿壓低石油消費(fèi)的需求，進(jìn)而遏制國(guó)際原油價(jià)格的增長(zhǎng)，也在更大程度上，表明了政府對(duì)于能有效控制住通脹的信心與決心。

    當(dāng)然，我們也早就提出，二次降準(zhǔn)的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)推遲，但這更多是基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部環(huán)境，出現(xiàn)向好積極變化的判斷，無(wú)論是國(guó)內(nèi)的采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)持續(xù)回升，還是歐美制造業(yè)重現(xiàn)活力，以及歐債危機(jī)出現(xiàn)緩和跡象，都使得中央政府暫時(shí)無(wú)需加大對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激力度，但這于成品油價(jià)格上調(diào)沒(méi)有絕對(duì)關(guān)系。而需要指出的是，我傾向于認(rèn)為，對(duì)于海外危局可能出現(xiàn)了嘩變，管理層已經(jīng)做好包括連續(xù)下調(diào)存準(zhǔn)在內(nèi)的重大應(yīng)對(duì)舉措，只是這些是備而不用的“后手”。

    從短期影響來(lái)看，因國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上漲有超預(yù)期的成分，而國(guó)際原油價(jià)在近一周之內(nèi)也在震蕩走低，這給了“石化雙雄”一個(gè)較好的上漲理由，而基于當(dāng)前中東局勢(shì)的動(dòng)蕩不安，使得國(guó)際油價(jià)的狀態(tài)也極不穩(wěn)定，新能源發(fā)展時(shí)不我待的緊迫性再次顯現(xiàn)出來(lái)(對(duì)具體品種的影響，詳見(jiàn)今日“主題點(diǎn)睛”欄目分析)。科技含量較高的“低能耗、高技術(shù)”新興產(chǎn)業(yè)，也將成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)。實(shí)質(zhì)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)粗放式發(fā)展，對(duì)于包括原油在內(nèi)各種基礎(chǔ)原材料的巨大需求，一直都是國(guó)際炒家樂(lè)于推高大宗商品價(jià)格的核心理由。經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)，在高油價(jià)的灼傷之下必須更為篤定的加速。