中海油海外曲線擴(kuò)版圖 爭(zhēng)國(guó)際原油話語(yǔ)權(quán)

    據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，中海油千億收購(gòu)加拿大上市油企尼克松（Nexen）創(chuàng)出中國(guó)最大海外收購(gòu)紀(jì)錄，一旦成功可提升在國(guó)際原油的話語(yǔ)權(quán)。汲取05年收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科（Unocal）的失敗經(jīng)驗(yàn)，中海油是次做出截然不同的策略部署。

    05年收購(gòu)鎩羽汲教訓(xùn)變部署

    是次中海油選擇收購(gòu)加拿大上市、但在英美均擁有資產(chǎn)的尼克松，被視為曲線擴(kuò)張版圖。一旦成功不但可實(shí)時(shí)獲得20%產(chǎn)量及30%儲(chǔ)量提升，更可在國(guó)際原油的討論中穩(wěn)占一席位，主要是尼克松經(jīng)營(yíng)的Buzzard油田，是貢獻(xiàn)布蘭特現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格的四大組成之一Forties的主要來(lái)源，故油田產(chǎn)量變化將直接影響布蘭特油價(jià)走勢(shì)。

    取道加國(guó)添勝算高溢價(jià)難拒

    相較05年收購(gòu)優(yōu)尼科，分析認(rèn)為中海油今次勝算更高，今次主要審批權(quán)在加拿大政府，其與中國(guó)合作良好，視亞洲為重要資源輸出地，料不會(huì)輕易中斷長(zhǎng)期客戶合作。中海油的籌碼，還有尼克松長(zhǎng)年經(jīng)營(yíng)不善，中海油肯高溢價(jià)收購(gòu)，其優(yōu)厚條件已令人難以抗拒。

    當(dāng)年中海油收購(gòu)優(yōu)尼科，美方不惜修改法例來(lái)阻止交易的姿態(tài)令人記憶猶新。這次收購(gòu)?fù)瑯尤莵?lái)美國(guó)參議員垂注，但值得注意的是，此次收購(gòu)取道加拿大，美國(guó)資產(chǎn)僅占10%，敏感程度遠(yuǎn)低于當(dāng)年。且如今發(fā)聲的僅為個(gè)別美國(guó)議員，訴求為附加條件如提升在華投資待遇或者增加采礦稅務(wù)等，并非強(qiáng)烈反對(duì)交易。

    歐美不振中資并購(gòu)潮抵巔峰

    歐洲深陷債務(wù)危機(jī)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱不振，將中國(guó)海外資源并購(gòu)潮推至巔峰。據(jù)研究機(jī)構(gòu)清科的數(shù)據(jù)，上半年中資企業(yè)海外并購(gòu)達(dá)60宗，涉及金額按年增23.8%至194.20億美元，以三大油為首的能源礦產(chǎn)業(yè)并購(gòu)額占69%。

    中資企業(yè)有機(jī)會(huì)涉足發(fā)達(dá)國(guó)家資產(chǎn)。隸屬發(fā)達(dá)國(guó)家但對(duì)外投資相對(duì)開(kāi)放的加拿大及澳洲成為首選，偶而亦有美國(guó)非常規(guī)能源頁(yè)巖氣項(xiàng)目收購(gòu)成功。

    不過(guò)，海外資源并購(gòu)之路絕非平坦之路，中石油去年收購(gòu)加拿大Encana部分資產(chǎn)告吹，除遭當(dāng)?shù)卣�府兩度推遲，亦有傳賣方要價(jià)太高。而五礦收購(gòu)澳洲銅礦商Equinox遭金礦商Barrick Gold高價(jià)截糊亦令人欷歔。BP則因財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)，撕毀出售PAE股權(quán)予中海油的協(xié)議。