原油“定價(jià)權(quán)”如何爭奪？

    原油是全球消費(fèi)的必需品，因此沒有任何力量可以形成需求方的壟斷。同時(shí)由于勘探和開采技術(shù)的發(fā)展，原油在更多地區(qū)被發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在也沒有力量可以形成供給方的壟斷。所以，原油“定價(jià)權(quán)”之說或許是不正確的。

　　近日有報(bào)道稱，2011年，中國多進(jìn)口了1500萬噸原油，為此多付出近900億美元。因此有關(guān)爭奪國際原油產(chǎn)品的“定價(jià)權(quán)”之說再次浮現(xiàn)于一些報(bào)章上。

　　通常來說，石油產(chǎn)品是國際性的大宗商品，很難有力量能夠按照自己的意愿自如地控制其價(jià)格的變動。如果要控制石油價(jià)格，必須有壟斷性的力量，可以控制原油的供給或者是需求。

　　這種力量只在上個(gè)世紀(jì)70年代被石油輸出國組織（OPEC）近似達(dá)到過，在若干年里影響了世界石油的價(jià)格；其他力量或事件，只在短期內(nèi)造成原油價(jià)格的波動。

　　由于原油是全球消費(fèi)的必需品，因此沒有任何力量可以形成需求方的壟斷。同時(shí)由于勘探和開采技術(shù)的發(fā)展，原油在更多地區(qū)被發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在也沒有力量可以形成供給方的壟斷。所以，原油“定價(jià)權(quán)”之說或許是不正確的。

　　現(xiàn)在原油價(jià)格的形成，是期貨交易機(jī)制形成的。由于原油是同質(zhì)化較強(qiáng)的大宗商品，可以克服“袖里乾坤”的交易和價(jià)格形成的模式，而以大眾廣泛參與和信息透明的方式，形成了社會廣泛接受的價(jià)格。

　　雖然期貨交易機(jī)制的固有特點(diǎn)，也會在一定時(shí)間內(nèi)被一些巨大的資本和投機(jī)力量影響，使得期貨價(jià)格偏離公正價(jià)格，但是時(shí)間也不會過于久遠(yuǎn)，市場自然會進(jìn)行糾正。

　　前些年在原油期貨價(jià)格超越120美元一桶時(shí)，引發(fā)美國消費(fèi)者和政府的恐慌，美國國會甚至要調(diào)查一些投行的投機(jī)行為，但是后來原油價(jià)格也只是在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后才從接近150美元的價(jià)格跌落下來，一度到達(dá)30美元左右。

　　所以，任何力量在原油市場上要爭奪“定價(jià)權(quán)”是沒有土壤的。

　　但是，原油產(chǎn)業(yè)鏈上的任何力量，是可以借助原油期貨機(jī)制來對原油的價(jià)格的形成施加自身的影響，也可以通過期貨交易市場來規(guī)避價(jià)格波動對于自己的風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過原油期貨交易所的建立，需要完善的市場機(jī)制和制度建設(shè)。上個(gè)世紀(jì)90年代，中國曾經(jīng)推出過石油期貨交易，后來都失敗了，就是由于市場機(jī)制和制度建設(shè)的問題所致。

　　如果中國籌備的原油期貨交易所要成為國際上普遍參與的期貨交易所，則必須打通與境外原油和各種交易所、以及國際金融體系的進(jìn)出通道。

　　境內(nèi)投資者使用人民幣投資原油期貨，那么由于涉及到跨市場套利的問題，需要人民幣能夠自由兌換成美元等硬通貨，并可自由進(jìn)出。同樣，如果需要境外投資者在中國籌備中的原油期貨交易所投資，那么境外投資者不會僅僅把這里當(dāng)作是個(gè)買賣的場所，必然涉及境外資金在中國其他市場套利的問題，同樣也涉及境外投資者在中國的貨幣自由兌換和各市場投資的問題。而這些問題，必須在籌備中的期貨交易所運(yùn)行之前就得到解決，不然交易所就不會有影響力，也不會有廣泛的參與。

　　所以，要影響國際原油價(jià)格，必須參與到國際原油期貨交易機(jī)制之中。而建立原油期貨交易所，必須先進(jìn)行好基礎(chǔ)工作。