2012年三大國有石油公司紛紛加大在上游的投入，做大盈利能力較強的勘探開采板塊;同時，受到3季度國內(nèi)成品油價格兩次上調(diào)，以及各個公司適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響，石油公司3季報中的各項經(jīng)營指標(biāo)明顯優(yōu)于半年報，煉油和化工板塊的虧損面已經(jīng)縮小。兩種因素共同作用下，中國的三大石油公司2012年經(jīng)營業(yè)績向好。

　　投入大增

　　中國經(jīng)濟增速放緩，三大國有石油公司不約而同地將砝碼壓在了上游勘探開采上。

　　三大國有石油公司上周發(fā)布的三季報顯示，中海油和中國石化(600028)今年前三季度的投入比去年同期增幅超過四成，其中增幅最大的中海油達到46.7%。

　　中國石化的投資手筆更大。前三季度公司累計資本支出高達834.48億元(人民幣，下同)，上游勘探和開采事業(yè)部占到全部支出的四成以上，達到349.99億元。

　　一直以來，上游勘探和開采就是石油公司最掙錢的板塊，特別是在中游的煉油和化工業(yè)務(wù)虧損時，上游勘探和開采往往能夠起到拉高整體盈利水平的作用。

　　今年前三季度，中國石油(601857)在勘探與生產(chǎn)板塊實現(xiàn)經(jīng)營利潤1632.93億元，同比微增1.6%，較好地彌補了煉油和化工板塊共計373.98億元的虧損。

　　中國石油表示，未來將突出發(fā)展油氣主營業(yè)務(wù)。

　　三家國有石油公司中，中海油的上市公司只有上游勘探開采業(yè)務(wù)，并不包括中海油集團公司的其他業(yè)務(wù)類別。

　　加大上游勘探和開采力度，是中國石油公司們在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下不約而同的選擇。

　　從2011年開始，中國經(jīng)濟增速放緩，對成品油和化工產(chǎn)品的需求萎縮，石油公司中游的煉油和化工板塊盈利難度加大。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年中國GDP從兩位數(shù)的增長首次跌至10%以內(nèi)后，2012年前三季度增速繼續(xù)下滑，伴隨而來的還有中國原油產(chǎn)量和加工量連續(xù)兩年的增速跳水，三者正呈現(xiàn)出微幅上漲的態(tài)勢。

　　在上游勘探和開采方面處于相對弱勢的中國石化，今年前三季度將大量的錢投入到勝利灘海油田、西北塔河油田、鄂爾多斯(600295)油氣田、四川盆地氣田勘探開發(fā)以及山東LNG等項目建設(shè)上。

　　中國石化稱，今年將抓好油氣增儲上產(chǎn)，推進油氣重點領(lǐng)域勘探。

　　而中海油今年前三季度基本擺脫蓬萊油田漏油事件的負面影響，也與大量新投產(chǎn)項目和新開發(fā)井的建成密切相關(guān)。

　　虧損減少

　　2012年第三季度，中國的石油公司還迎來了另一個好消息。拖累石油公司整體經(jīng)營業(yè)績的煉油和化工板塊第三季度的虧損面明顯縮小。

　　中國石化前三季度原油日加工量439萬桶，同比增長0.46%。第三季度的虧損額比上半年減少。從去年的24?熏610億元減少為16?熏459億元，化工從去年的凈盈利22?熏751億元轉(zhuǎn)為虧損1?熏208億元。

　　卓創(chuàng)資訊分析師張斌在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時指出，石油公司煉油板塊虧損幅度縮小與國內(nèi)成品油價格調(diào)整更及時有關(guān)，“理論上，只要能及時調(diào)價，就能縮小虧損”。

　　今年前三季度，中國國內(nèi)成品油價上調(diào)四次，下調(diào)三次，創(chuàng)下自2009年22個工作日+4%變化率的成品油價格調(diào)整機制出臺以來的最高調(diào)價頻率，次數(shù)之多比調(diào)價次數(shù)最低的年份高出近一倍。

　　同時，石油公司從內(nèi)部管理、成本控制以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上下工夫，生產(chǎn)附加值更高的高標(biāo)號汽油、航空煤油，并有意下調(diào)了附加值低的乙烯和合成樹脂的產(chǎn)量。

　　更賺錢的成品油品種和化工品種產(chǎn)量的增加，為石油公司縮小虧損面創(chuàng)造了條件，卻并不能改變大局。

　　中宇資訊分析師王金濤向本報記者分析說，今年前三季度，石油公司煉廠的虧損程度減弱，與兩個方面因素相關(guān)。一是第二季度原油價格較低，進入三季度后，煉廠享受到了二季度末期低油價的成本優(yōu)勢;二是三季度是國內(nèi)成品油等眾多石化產(chǎn)品的需求高峰期，原油在6月底開始強勢反彈，產(chǎn)品價格有所上升，增強了煉廠的盈利能力。

　　中國原油的對外依存度已經(jīng)超過57%，煉廠根據(jù)國內(nèi)和進口采購的渠道不同，一般會提前半個月到兩個多月采購原油。

　　經(jīng)營向好

　　舍得花錢又會干活，今年前三季度中國的石油公司們經(jīng)營情況已經(jīng)呈現(xiàn)出向好的態(tài)勢。

　　第三季度，中海油實現(xiàn)凈產(chǎn)量87.8百萬桶油當(dāng)量。公司預(yù)計2012年凈產(chǎn)量有望超出年度產(chǎn)量目標(biāo)，達到335―345百萬桶油當(dāng)量。

　　今年年初，受到蓬萊油田漏油事件等因素影響，中海油突然大幅調(diào)低了2012年的經(jīng)營預(yù)期，設(shè)置了一個幾乎同比沒有增長的產(chǎn)量目標(biāo)。

　　中宇資訊分析師王金濤稱之為回歸理智。

　　2011年，受到蓬萊油田漏油事件影響，中海油全年僅僅實現(xiàn)了331-332百萬桶油當(dāng)量，同比2010年增長幅度不到1%，和年初設(shè)定的355-365百萬桶油當(dāng)量目標(biāo)相去甚遠。

　　2012年中海油主動調(diào)低產(chǎn)量目標(biāo)至330-340百萬桶，330百萬桶的低端預(yù)測比2011年的凈產(chǎn)量還要少。今年，新油田的發(fā)現(xiàn)幫助中海油打了一個“翻身仗”。

　　中海油方面稱，今年前三季度在中國海域內(nèi)共有八口評價井獲得成功，證實了一個中型和一個大型油田的存在。

　　三家國有石油公司在三季報中不約而同地表示，三季度經(jīng)營業(yè)績環(huán)比明顯好轉(zhuǎn)。其中中國石油方面稱，公司主要生產(chǎn)指標(biāo)創(chuàng)歷史同期好水平。

　　中國石油對四季度的發(fā)展前景表示樂觀。中國石油方面稱，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展長期向好趨勢沒有改變，隨著一系列穩(wěn)增長政策措施的逐步落實到位，經(jīng)濟增長有望進一步趨穩(wěn)，油氣行業(yè)政策環(huán)境也有望持續(xù)改善。

　　臨近歲末，石油公司又將制定新一年的發(fā)展計劃，王金濤說，石油公司的經(jīng)營目標(biāo)或?qū)⑷�決于他們對明年經(jīng)濟運行情況以及國際油價變化的判斷。