在西方“多國聯軍”的軍事打擊下，北非石油之國利比亞戰事充滿變數。不過，周一的國際原油似乎對此消息并不興奮，至發稿，美盤NYMEX原油期貨主力電子盤最高上漲超過2美元后一度回調至103美元/桶附近，而ICE市場的布倫特原油5月合約的漲幅也有所收窄，暫時位于115美元/桶。

與一個月之前的情形完全不同，當時尚沒有西方軍隊介入利比亞內亂，但該國的內部沖突已導致全球原油供應不足和通脹加劇的擔憂，美盤原油從2月21日至3月7日迅速從每桶90美元飆升到將近107美元，兩周左右飆升超過15%，此間的布倫特原油價格也兩次上漲到118美元以上的高位。沖突周邊地區的原油生產占全球的比重超過三分之一，沖突升級因此引發了市場恐慌。

但在3月11日，日本大地震令高漲的原油有所降溫，投資者開始擔心震災將引起包括原油在內的商品需求下降。國際油價也很快做出反應，NYMEX原油主力僅上周二就暴跌了4%以上，上周最低時比3月7日創下的階段性新高跳水了10%。

盡管美盤油價如今又回到100美元/桶以上的高位，但它的反應似乎對西方國家周末的軍事干預行動先知先覺。以法國為首的西方國家在上周末才發動空襲，而NYMEX原油主力5月合約早在3月17日(上周四)就以近3.5%的漲幅強勢突破每桶100美元，似乎對西方的軍事打擊早有預期。

這些資金仿佛也是新入市的勢力，而不是原油價格在2月上漲時就已入場的資金。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，截至3月15日當周，包括對沖基金和其他投資人在內的管理基金所持有的NYMEX原油期貨凈多頭頭寸較前一周還下降了約2.3萬手，為2月12日當周以來的首次減持。從2月15日起，美盤原油投機者的凈多頭持倉從16.3萬手穩步上升，并于上周觸及頂點，中東和北非局勢令該持倉增加了68%。

有業內人士稱，雖然3月15日當周的美盤原油基金凈多持倉削減了8%，但隨后似乎又有新的多頭入市，并在上周末前預先推動原油上漲，在西方軍事干預真正發生后，已處在高位的油價又開始猶豫。不過，因為美盤原油本周最新的持倉情況尚未公布，一時還難以判斷場內資金的動向，目前NYMEX原油當周的基金凈多頭持有量仍處在歷史第三高位。渤海期貨分析師姜東序認為，在當前宏觀背景下，原油價格再次運行到高位后開始了寬幅震蕩，市場參與者的“方向感”受到影響，很多投機者也在減持前期的凈多頭，原油突破前高繼續大幅上漲的可能性較小。