4月伊始，國際原油期貨緩慢攀升，歐美油價接連刷新近30個月的高點紀錄。利比亞戰(zhàn)事及其引發(fā)的供應中斷擔憂是推動油價沖高的主要動力，各大經濟體經濟運行情況、美元走向等因素對油市的影響相對有限。目前看來，這種局面可能將維持較長時間。

2月中旬爆發(fā)的利比亞內亂愈演愈烈，國家呈現分裂狀態(tài)。加之北約加大了對政府軍的打擊力度，戰(zhàn)事短期內恐怕難以平息。內戰(zhàn)已嚴重損害了利比亞的原油供應能力，且當地石油重鎮(zhèn)是政府軍與反對派拉鋸戰(zhàn)的主要爭奪目標。盡管利比亞在本周恢復了部分原油出口，但在局勢平穩(wěn)前，利比亞對外供應情況難以真正改善。

未來歐洲、日本方面對于原油的需求都可能增加，而其他國家的增產無法完全彌補利比亞供應缺口。與此同時，阿拉伯世界其他國家也并不平靜。如果后期沙特等重要產油國卷入其中，全球原油供應將面臨巨大挑戰(zhàn)。因此，雖然全球原油市場尚未出現實質性的供應短缺，但圍繞主要產油國供應中斷的擔憂情緒足以推動油價試探新高。

相對于上述因素，美國原油庫存變化、歐元區(qū)債務危機、以及美歐等經濟體加息預期等因素雖可能引發(fā)市場波動，但無法改變油價的整體走向。

綜上所述，在利比亞局勢明朗前，原油期貨將呈現振蕩走高態(tài)勢。WTI油價有望在4月站至110美元/桶上方，若其他影響因素支持，更有機會試探120美元/桶大關。不過，如果未來利比亞各方達成和平解決協(xié)議，市場氛圍將隨之逆轉。原油期貨價格將出現明顯回調，WTI油價或將跌至100美元/桶附近。此后，隨著美國傳統(tǒng)的駕車出游旺季臨近，基本面因素或將在5月重新占據市場主導地位。在旺盛需求的支撐下，原油期貨有望重新轉入上行通道。