以下為南非標準銀行(Standard Bank)周一(6月20日)公布的原油研究報告

上周五(6月17日)，疲軟的美國經濟數據和投資者對希臘債務可能將違約的擔憂打壓原油價格走低。WTI近月原油下跌1.94美元，收報93.01美元/桶；布倫特原油下跌0.81美元，收盤報113.21美元/桶，WTI近月原油和布倫特原油差價仍接近紀錄水平，且兩者的期限結構均持穩，不過，鑒于庫欣地區和歐洲的原油供應暫時仍十分充足，故預計這種穩定的期限結構無法持續。此外，成品油價格有所上漲，此舉有助于提振精煉廠的利潤，而歐洲地區十分疲軟的精煉廠利潤率使得現行的定價結構無法持續。

6月17日當周，WTI近月原油累計下跌6.28美元；布倫特原油下跌5.57美元。原油的下跌走勢大部分是在上周的下半周發生的，令人失望的美國工業產出和帝國制造業調查均打壓了油價。盡管美國公布的出請失業金報告和新屋開工報告略微好于市場預期，但悲觀的熊市情緒仍占據了上風。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示，6月17日當周，短期資金經理們持有的原油凈長度大幅增加1%，之前一周觸及15 周低點；商業套期保值者繼續削減他們的凈空頭頭寸，掉期交易商持有的凈空頭頭寸增加5.6%，值得注意的是，CFTC的數據是上周二油價大跌之前的數據，凈投機頭寸在上周的下半周可能已經大幅下降。

金融市場方面，歐元區的焦點仍是希臘債務危機，這將繼續使得市場風險情緒承壓。而美國經濟復蘇步伐的放緩方是背后驅動油價的更重要的因素。疲軟的經濟使我們對短期內的原油市場保持一個看空的觀點，但中期來看，原油市場供求基本面仍可以保證原油市場的看漲趨勢。