8月25日，國航在由董事長孔棟主持的會議上批準了重啟燃油套保這一決議。公告稱，“同意授權公司管理層選擇具有經營金融衍生品業務資質的中資銀行作為公司開展油料套期保值業務的合作銀行。”

    國航已經拿到了國資委關于重啟油料套期保值業務的批復函，此次重啟會在后期有相關評估，在風險控制上也會有自審等，會更加嚴謹。東航（600115.SH）與南航（600029.SH）在年初都表示過重啟燃油套保的意向。三大航重啟燃油套期保值業務也只是時間先后。

    國航2011年上半年財報顯示，其上半年運營開支為411.99 億元，其中油料成本為162.5億元，占運營成本的39.09%，而這一數據在2010年是106.1億。

    國航上半年尚未交割完畢的油料衍生合同也有0.8億元收益，2010年則是7.21億元。國航交易品種主要是新加坡航油和與航油價格關聯度較高的布倫特原油，紐約原油衍生產品。2008年國航航油套期保值比例為根據現貨采購量50%進行上下10%浮動，此次保值比例尚未確定。

    南航上半年營運開支為395.1億元，比去年同期增加22.1%；其中油料成本為146.35億元，比去年同期增加34.5%。

    “我們的計劃（燃油套保）還在審批程序中，等待國資委批復。”東航董秘羅祝平表示。此前，南航內部人士也表達了類似觀點。

    從東航2010年年報看來，東航燃油成本達到216.06億元，同比增長76.3%，占運營開支35.58%。若平均航油價格上升或下降5%，航油成本將上升或下降人民幣11億元。

    東航2008年簽署的原油期權合約將于2011年底交割完畢。羅祝平此前表示“新的燃油套保計劃希望能做到國際用油量的50%，約占總用油量的20%。合約期暫定為12個月。”而南航同樣持此意見，不會超過12個月。

    三大航表示此次重啟燃油套保將以穩健的策略為主。2008年，在東航139.28億元的虧損中，燃油套期保值業務的損失為64.01億元，占比46%；而國航的油料套期保值業務損失達74.72億元，占到了總虧損額91.49億元的82%。

    東航方面表示，再做燃油套保將以保守穩健為主，只是鎖定成本，不會涉及到其他金融產品的投機，會將風險控制作為基本原則。

    “一定要有經驗的人來進行操作，能準確判斷油價走勢，在適當時機緩解高油價成本帶來的壓力。” 中國航空油料集團辦公室主任馬曉華表示。馬曉華介紹，上半年航油總用量為669萬噸，同比增速不到10%。“國際上政局不穩，且國際經濟形勢不好，如果經濟形勢能轉好，則需求回升，油價有可能上漲，不然可能會有所下降。”