CDE公司涉及稅額約10億元左右：公司子公司CDE收到挪威稅務主管機關對自升式鉆井平臺建造合同及選擇權的應稅評估草案，涉及2006年和2007年CDE某些子公司的補交稅額及補交稅額45%的罰金，約合人民幣8.72億元，另外公司還承擔補交稅額的相應利息，估計大致是金額的20%-30%左右。

　　事情的起因是挪威稅法的調整：這件事的背景是挪威對移動平臺的稅法在2006年進行了改革，2008年出臺，2009年公布了細則，這是對中海油服收購Awilco公司(收購后的CDE公司)之前交易事項的追溯，類似情況也牽扯到一些其他的公司。實際上當時收購的稅務顧問也沒有認為這方面可能存在很大的問題。

　　最終結果估計要到明年一季度：目前公司收到的是應稅評估草案，公司仍然在與當局進行交涉，稅務當局還會根據交涉結果出具最終方案，時間上估計會持續到明年一季度。如果收到稅務主管機關的最終決定，通常在3-5周內根據稅務主管機關的征稅計算表交納相關稅額、罰金及利息。當然CDE有權采取行政復議及訴訟等手段。

　　對公司業績的影響：我們推測公司會根據交涉情況及最終可能的結果，考慮會計謹慎性原則，在2012年進行相應的撥備，如果按照總金額人民幣10億元估算，約占12年凈利潤預測值的22%.看好公司的發展前景：此次挪威稅務追溯調整只是偶然性事件，公司在南海油氣開采前景廣闊，加拿大政府已經批準中海油收購加拿大能源公司，交易完成將有利于公司海外業務提升與拓展。

　　投資建議：我們假定在12年一次性繳納10億元，據此下調2012年每股收益至0.78元，維持2013-2014年每股收益1.15、 1.33元的預測值不變。按照2013年18倍市盈率，合理股價20.7元，12月17日收盤價16.76元，維持“買入-B”投資評級。

　　風險提示：最終稅收金額和會計處理方式有不確定性。