在股改8周年之后，A股市場為數不多的股改“釘子戶”　S儀化和S上石化在19日晚間同時發布了修訂后的股權分置改革說明書以及股東溝通協商結果，中石化再度將股改對價提升至每10股送5股。但在業內人士看來，這一結果和流動股東的期待仍然有距離。

　　在S上石化修改后的股權分置改革方案中，非流通股股東中石化將向流通A股股東每10股支付5股S上石化A股股票，作為非流通股份獲得流通權的對價安排。另外，中石化承諾，其所持的非流通股份獲得上市流通權之后在12個月內不上市交易或轉讓。中石化所持的非流通股份獲得上市流通權之后的6個月內，中石化將提議召開董事會會議，審議以資本公積金每10股轉增不少于4股(含4股)的議案及相應召開股東大會的議案，并投贊成票。中石化在S上石化股改完成后繼續支持其后續發展，并將其作為今后相關業務的發展平臺。而在S儀化最新的股改方案中，非流通股股東中石化也做出了相同的對價安排及承諾。此外，此次方案還新增加了關于股權激勵的安排。

　　而在此前的股權分置改革方案中，非流通股股東中石化提出的對價安排則是，向流通股股東每10股支付4 .5股S上石化(S儀化)A股股票，并承諾在6個月內提議召開董事會會議，審議以資本公積金每十股轉增不少于三股(含三股)的議案及相應召開股東大會的議案，并投贊成票。

　　在業內人士看來，相對于此前的股改方案，此次中石化提高了支付對價，新增了承諾事項，但仍然難以獲得大多數流動股東的認可。“關鍵在于雙方的利益關注點有區別。”一位券商業人士對《經濟參考報(微博)》表示，從前幾次股改方案被否的情況來看，流通股東最希望獲得的，是中石化對于股改后企業的業績承諾和股價保證，而考慮到目前的行業狀況，作為上市公司的中石化以及S上石化和S儀化，這一點很難做到。實際上，由于化工行業的整體低迷，今年一季度，S上石化歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.73億元，扭虧為盈;S儀化則凈虧損2 .85億元，上年同期盈利72 .7萬元;營業收入為41 .14億元，較上年同期減0.89%。

　　按照有關規定，股改方案須經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經參加表決的流通A股股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。7月8日，S上石化和S儀化將召開股東會議，上述公司的第三次股改能否成功闖關，仍然有待觀察。