9月26日動(dòng)力煤正式掛牌啟動(dòng)交易以來，受到市場熱捧。

　　我國是世界煤炭資源大國，也是煤炭生產(chǎn)、消費(fèi)大國。截至2010 年底，我國煤炭資源總量約5.57萬億噸，居世界第一，查明資源儲(chǔ)量中約有2682億噸是可采儲(chǔ)量，動(dòng)力煤的可采儲(chǔ)量預(yù)計(jì)為1759億噸。以我國2010 年能源消費(fèi)總量32.5億噸計(jì)算，單使用動(dòng)力煤作為能源，目前可開采儲(chǔ)量足夠我國使用60年。

　　從能源的生產(chǎn)、消費(fèi)來看，煤炭是我國主要生產(chǎn)、消費(fèi)能源，在我國一次性能源生產(chǎn)和消費(fèi)中占比平均高達(dá)70%以上。2010年，煤炭在我國一次性能源生產(chǎn)、消費(fèi)中，分別占比高達(dá)76.6%、68.0%。與此同時(shí)，原油在我國2010年一次性能源生產(chǎn)、消費(fèi)中，分別占比9.8%、19.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于煤炭占比，難以在短期撼動(dòng)煤炭工業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)地位。

　　煤炭具備相當(dāng)?shù)氖袌鲆?guī)模。2012年,我國煤炭產(chǎn)量36.5億噸，動(dòng)力煤產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量分別為27.4億噸和29.3億噸，在煤炭中的比重分別為 75.1%和74.6%。按照秦皇島港5000千卡/千克動(dòng)力煤船板價(jià)550元/噸左右來計(jì)算,動(dòng)力煤市場價(jià)值約為1.6萬億元，為商品期貨中第一大的品種。

　　從動(dòng)力煤的消費(fèi)觀察，動(dòng)力煤的需求主要來自于電力行業(yè)。2011年，中國電力行業(yè)動(dòng)力煤需求量為18.69億噸，占動(dòng)力煤消費(fèi)總量的67.91%。受到電廠季節(jié)性儲(chǔ)煤影響，每年春夏交際和秋冬交際，動(dòng)力煤的價(jià)格均因電廠儲(chǔ)煤需求增加，而產(chǎn)生季節(jié)性的走勢。目前正處10月，北方冬季取暖用煤旺季來臨，冬儲(chǔ)煤需求增加，對動(dòng)力煤價(jià)格起到支撐的作用。考慮到發(fā)電量的季節(jié)性，每年有三個(gè)發(fā)電量高峰，春季企業(yè)復(fù)工，夏季7、8月份高溫期和12、1月份低溫期，后期的煤價(jià)往往不斷攀升至日內(nèi)高點(diǎn)。

　　從宏觀方面來看，多方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)有所回暖，中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.4%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為61.5%，同比上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)位于較高景氣區(qū)間。9月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)，中采PMI指數(shù)均站在枯榮線上方，分布達(dá)到 50.2、51.1。工業(yè)增加值和發(fā)電量、用電量數(shù)據(jù)則從7月起持續(xù)回升。顯示了第四季度經(jīng)濟(jì)與工業(yè)的企穩(wěn)，工業(yè)增長拉動(dòng)電廠需求，對動(dòng)力煤價(jià)格形成一定的支撐作用。

　　另外大秦線迎來每年一次的秋季檢修，從10月初開始，為期15天，預(yù)計(jì)將有效緩解北方港口庫存壓力，或?qū)�對環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格形成一定的支撐。短周期內(nèi)，動(dòng)力煤獲得需求支撐，而電廠季節(jié)性利好亦將引領(lǐng)后期煤價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺。