原油市場仍處于跌勢。上周紐約油價累計下跌3.3%，倫敦洲際交易所北海布倫特原油期貨也累計下跌1%。市場人士預計，由于美元強勢、原油庫存高企、凈多持倉拐頭等因素影響，國際油價的下跌還將持續。

　　國際油價首先受到匯率因素制約。上周美聯儲如市場預料沒有做出任何政策性舉動，量化寬松貨幣政策的退出預期一再延后，此后美元不斷升值，為商品市場帶來一定的壓力。同時，美國國債遭受賣壓，石油、黃金紛紛下挫。

　　11月4日至8日是匯市熱鬧紛呈的一周，歐洲央行、英國央行及澳大利亞央行將在本周公布最新的利率決議。由于歐元區10月通脹率低于預期，歐洲央行或將降息以提振經濟，該預期令美元對歐元匯率近期持續走強，降低了以美元計價的石油的投資吸引力。

　　而市場人士提醒，更值得注意的是目前原油供應充足，打壓國際油價大幅走低。

　　上海中期期貨分析師李宙雷在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“近期原油期貨價格下跌的主要原因是美國原油庫存連續6周增加，導致拋壓加重。”

　　美國能源信息署(EIA)最新公布的數據顯示，截至10月25日當周，美國原油庫存較之前一周增加408.7萬桶，至3.8387億桶，為連續第六周上漲。國泰君安期貨分析師董丹丹也指出，美國的原油供應量達到1930年以來的最高，美國的商業庫存升至1982年以來的同期最高，這是產量創下新高和煉廠開工季節性下滑的共同結果。

　　李宙雷進一步指出，美國供應增加的同時，歐佩克(石油輸出國組織)的供應也在逐步恢復。有市場研究機構預測，由于伊拉克原油產能增加，10月歐佩克的原油日均產量較9月上升。還有外媒稱，利比亞產量小幅回升至40萬桶。

　　美國商品期貨管理委員會(CFTC)數據顯示，截至10月30日的一周，非商業投資者在紐約商品交易所持有的原油期貨合同多頭空頭都略有增加，凈多持倉從30萬手略降至29萬手，CFTC凈多持倉拐頭之勢已成。資金的變動也壓制油價。

　　董丹丹認為，在產量新高和庫存高企之下，紐約原油跌勢難改。受歐佩克產量增加影響，在11月底12月初冬季消費啟動前，布倫特原油期貨也將延續弱勢震蕩格局。