幾天前看到“中國煤炭網(wǎng)”的“我與煤炭這十年”征稿，不禁有感而發(fā)。

回顧在煤炭經(jīng)濟(jì)分析領(lǐng)域從業(yè)這十年，最大的感觸就是沒人相信跨越度較大的預(yù)言，沒人愿意接納“潑冷水”的建言。說白了，沒人聽我的。

我介入煤炭行業(yè)也屬偶然。2006年初，我在美國一家大型電力公司做分析師，主要是做美國東部和德州的電力供給以及一些競爭者的策略分析。當(dāng)時(shí)，公司正在收購一個(gè)競爭對手，政府批與不批都是未知數(shù)。做分析的就怕這種已知的未知，也有同行因此辭職另謀高就，煤炭市場分析師的職位就這么空了出來，而我自告奮勇做了兼職。由于想涉足電力之外某種大宗商品研究的想法，我進(jìn)入了煤炭圈。

2006年10月，我離開了這家電力公司，跳槽到了一家券商，負(fù)責(zé)分析北美的煤炭股。一開始當(dāng)然是做助手，一直做到2008年夏天，被提升為分析師。

2007年和2008年短短兩年內(nèi)，美國的煤市和煤炭股經(jīng)歷了過山車一樣的歷程。這兩年也是北美煤市及國際煤市發(fā)生長遠(yuǎn)變化的起點(diǎn)：北美頁巖氣井噴式崛起，中印兩國在海運(yùn)煤市場中的地位變得不容忽視。

當(dāng)時(shí)接觸煤炭時(shí)間還不長的我，對這些變化快速接受，并用之于正確判斷煤市和煤炭股。現(xiàn)在回想起來，可能就是這個(gè)原因，讓我很快得到了一些基金經(jīng)理的青睞，也為我現(xiàn)在做獨(dú)立分析打下了一定的基礎(chǔ)。

當(dāng)然，錯(cuò)誤，而且是大錯(cuò)誤也是出過的。2007年的一個(gè)錯(cuò)誤讓我認(rèn)識到了什么是胳膊扭不過大腿。2008年忽略宏觀的錯(cuò)誤讓我認(rèn)識到井中之蛙的可怕。

由于有了獨(dú)立分析的基礎(chǔ)，2010年下半年，我開始單干，不被聽信的囧境便接踵而至了。

2010年6月，在紐約的一個(gè)國際煤炭大會(huì)上，我有針對性地給與會(huì)者潑了一盆冰水，告訴他們不必過憂煤炭供給的問題，因?yàn)橄乱粋�(gè)十億噸的產(chǎn)能會(huì)在5年內(nèi)出現(xiàn)在中國，沒有人相信。

2010年10月，為了贏取客戶，我把自己寫的一個(gè)關(guān)于LaNina（注：拉尼娜現(xiàn)象）對國際焦煤市場的影響發(fā)給了美國的最大焦煤礦產(chǎn)商銷售總監(jiān)，建議他推遲簽訂年度長協(xié)。他不信，還說我的分析是無價(jià)值的。后來澳洲發(fā)洪水導(dǎo)致焦煤價(jià)格暴漲，我估算他的公司少收入2億美元的營業(yè)額。

2011年，再重復(fù)不必過憂煤炭供給的問題，依舊沒人信（聽勸了就不會(huì)有那么多瘋狂的天價(jià)并購了）。

2011年初，我回到國內(nèi)與一家咨詢公司合作，做首席煤炭分析師。2012年初，煤市沒有持續(xù)之前的火爆，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤交易價(jià)格的中準(zhǔn)水平降至800元以下。我寫了一篇題為《7,70,700》的文章，預(yù)判有70%的幾率動(dòng)力煤會(huì)在2012年7月前跌破700元一噸的價(jià)格。公司的網(wǎng)站編輯居然沒有給他們的首席掛頭條。后來，我把類似的預(yù)判投稿給一家報(bào)紙，被編輯稱“太激進(jìn)，無法采用”。還是沒人相信。

當(dāng)然，類似的例子還有很多，就不一一羅列了。其實(shí)，我的預(yù)測雖然準(zhǔn)確，但沒有多么神奇——市場雖然是無形之手，但蛛絲馬跡遍地皆是。就煤炭而言，產(chǎn)能是一鍬鍬土和大把大把錢積累起來的，“過剩”早就埋下了隱患。所以，看得到不神奇，看不到才神奇。

最后，不撞南墻不回頭的我就再給一個(gè)建議吧，建議各個(gè)企業(yè)遵從市場規(guī)律，盡早安全環(huán)保地關(guān)停那些不贏利的礦井——與其持續(xù)賠錢，不如用它來培訓(xùn)員工，助他們轉(zhuǎn)行，同時(shí)為行業(yè)回暖和經(jīng)濟(jì)回暖創(chuàng)造條件。

[復(fù)制 收藏 ]