11月28日，據《中國經營報》消息，近期華能、華電、大唐、國電四家電力央企聯合給陜西省政府提交報告，表示現在的電煤價格已經超出企業成本，要求政府對電價進行上調。但是，由于涉及國計民生，上漲電價很難實施，也并不符合當前國家“三去一降一補”政策，所以壓力實質再度傳導回煤炭企業。

    據悉，近期華能、華電、國電、華潤電力企業下發通知，以5500大卡平倉價685元/噸作為最高限價，超過此價的貨源原則上不得采購，如果一定要采購，需要提交申請，報經集團公司批準方可購買。

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    電力板塊異動輸配電價改革有望擴圍

    據民生證券統計，上周電力設備行業上漲，周漲幅為0.51%，在所有行業中漲幅排名第九，跑贏滬深300指數0.5個百分點。多家機構認為，近期電力板塊走強，與發改委連續發文深化輸配電價改革關聯較大。

    輸配電價改革持續深入有望大范圍落地

    近日，發改委連續發文力促輸配電價改革邁入深水區。分析人士表示，當前輸配電價改革已經具備穩妥向全國推廣的條件，預計今明兩年有望在全國大范圍落地。

    11月10日，發改委印發《關于全面推進輸配電價改革試點有關事項的通知》，其中提到，在目前18個已開展省級電網輸配電價改革試點的基礎上，進一步提速輸配電價改革試點工作。2016年9月在蒙東、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、浙江等14個省級電網啟動輸配電價改革試點，2017年將在西藏電網，華東、華中、東北、西北等區域電網開展輸配電價改革試點。

    緊接著在11月16日，發改委發布《省級電網輸配電價定價辦法(試行)》征求意見稿，提出要合理科學核定電網企業輸配電價，形成獨立透明的輸配電價體系。辦法也詳細規定了省級電網輸配電價定價的計算方法及對應各成分的核定方法，強調了對輸配電網更加嚴格的預先審批條件，并通過各類方式抑制電網過度投資。

    輸配電價改革是電力體制改革深入推進的核心環節。長期以來，電網企業的盈利模式在于電力購售價差，由于電力輸配環節的壟斷，容易導致電力價格信號失真。輸配電價改革的意義在于透明定價輸配電價，使上游價格能更靈敏地傳導至下游，還原電力的商品屬性。
廣發證券分析師認為，辦法的出臺，為正在進行的輸配電價改革試點提供了清晰的定價方案，也有利于后續輸配電價改革的全面推廣。

    機構看好配售一體化機會

    機構輸配電價改革大范圍落地后，市場預期電網盈利模式將由賺取電價差向“準許成本+合理收益”轉變。發改委連番發文表態則坐實了這一預期，目前市場已經在釋放電改的后續紅利，這或是電力板塊近期走強的主因。

    安信證券研報認為，輸配電價改革已經具備穩妥地向全國推廣的條件，預計今明兩年輸配電價改革將在全國大范圍落地。而隨著輸配電價確定、新增配網放開和電網對接，電改最大的商業機會有了可操作實施的條件。增量配網放開給設備公司帶來電改最大的商業機會在于配售一體化。

    中信證券研報則重點提及了輸配電價定價原則對于電網企業的利好，統一兼顧靈活的定價原則使價格更加科學、合理、有效，并依此引導電網企業的經營行為和用戶的用電行為。調整和激勵機制的建立則充分調動電網企業加強管理、降低成本的積極性，同時提高投資效率和管理水平，推進電網的健康發展。

    隨著電力體制改革在輸配電價改革等方向上的不斷推進，配售一體化將是未來電力系統建設的重點。而在A股電力行業上市公司中，擁有地方電網資產或者具備提供綜合能源服務能力的公司有華光股份、廣安愛眾、涪陵電力等；具備總包資質配電設備公司則包括置信電氣、思源電氣、積成電子、國電南瑞、許繼電氣等；而郴電國際與長江電力則由售電類公司向配售電一體化發展；北京科銳和雙杰電氣也在轉型配售電一體化上作出嘗試。





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