上周，美聯(lián)儲(chǔ)加息消息讓國(guó)際油市再起波瀾：先是國(guó)際油價(jià)連續(xù)兩日下跌，后因美元走低，油價(jià)又微漲并趨穩(wěn)。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，明年美元還會(huì)有二至三次的加息。國(guó)際油價(jià)剛露出走出低價(jià)的曙光，又籠罩了一片陰霾。

   當(dāng)前，歐佩克、非歐佩克國(guó)家共同減產(chǎn)的協(xié)議達(dá)成，美元升值、特朗普將就任、新能源蓬勃發(fā)展等因素錯(cuò)綜復(fù)雜，接下來(lái)國(guó)際油價(jià)到底會(huì)有何種表現(xiàn)？

   “美元升值，意味著一美元能購(gòu)買到更多的石油，所以國(guó)際油價(jià)的下跌是正常反應(yīng)。”中國(guó)石油大學(xué)（北京）工商學(xué)院院長(zhǎng)郭海濤認(rèn)為。多次加息肯定會(huì)侵蝕油價(jià)維持的基礎(chǔ)。

   “美元溫和升值，對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定打壓，但影響相對(duì)有限。”中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場(chǎng)研究所主任工程師陳蕊說(shuō)。目前，影響國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的因素很多，美元加息的打壓不是主要因素，所以影響較為有限。

   影響國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的主因是市場(chǎng)供求。郭海濤認(rèn)為，近些年，由于美國(guó)、俄羅斯、加拿大等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)石油產(chǎn)量規(guī)模快速增加，歐佩克在國(guó)際石油市場(chǎng)的影響力已大大削弱。國(guó)際石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也更加優(yōu)化，競(jìng)爭(zhēng)更為充分。事實(shí)上，目前的國(guó)際油價(jià)已較為接近基于供需基本面而形成的“真實(shí)的”油價(jià)，所以油價(jià)具有很大的彈性。也就是說(shuō)，會(huì)受到多種因素的擠壓，油價(jià)每波動(dòng)一美元，都會(huì)受到多種阻力，促使它回歸到“真實(shí)的”價(jià)位。

   最近，歐佩克減產(chǎn)、非歐佩克國(guó)家共同減產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成，提振了市場(chǎng)信心，使國(guó)際油價(jià)走高。但是，減產(chǎn)計(jì)劃一旦實(shí)施，美國(guó)石油生產(chǎn)商非常有可能利用技術(shù)新、開發(fā)成本低的優(yōu)勢(shì)，占領(lǐng)他國(guó)減產(chǎn)留下的市場(chǎng)空間。12月初的一周，美國(guó)石油及天然氣鉆機(jī)就大幅增加27部之多。近日，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，哪怕油價(jià)漲回每桶60美元，美國(guó)頁(yè)巖油的卷土重來(lái)也會(huì)將其打壓回55美元。另外，一些沒有加入減產(chǎn)計(jì)劃的產(chǎn)油國(guó)，也會(huì)看準(zhǔn)機(jī)會(huì)搶占市場(chǎng)。

   美元加息未必油價(jià)就會(huì)下跌。在1994年至1995年、1999年至2000年、2004年至2006年這三次美元加息周期中，油價(jià)并未陷入跌勢(shì)，反而總體上漲。背后的原因是經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，市場(chǎng)需求不斷增加。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前油價(jià)暫時(shí)承壓下行是對(duì)美元加息的短期應(yīng)激反應(yīng)，不宜盲目悲觀。

   鑒于當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)向好跡象不明顯、原油需求增速趨緩的現(xiàn)實(shí)，大多數(shù)專家認(rèn)為，明年上半年國(guó)際油價(jià)不會(huì)大幅波動(dòng)，將在45美元至55美元的范圍內(nèi)窄幅震蕩。


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